流畅两天的大幅退换之后，市集终于又飒爽伟姿了起来。会议开着，干劲满满！

从盘面上来看，今天最强的板块一个是电网迷惑、一个是半导体迷惑、材料和贪图鸿沟。前者是AI的命根子，后者是AI的基石，走的齐是强细目性逻辑，各个角度齐无法证伪，简略率是本年的大干线。

尤其是半导体标的，从924以来走出了一波又一波的主升浪，半导体迷惑ETF（561980）区间涨幅171%+，日K每次涉及60日均线等于一波大的升势，中历久走势极度完竣。

这个ETF追踪的是中证半导，刻下A股范围相比大的几个芯片指数，还有科创芯片和半导体材料迷惑，可是从2020年还有2025年于今的发扬来看，中证半导区间涨幅第一。其他指数更毋庸看了，远远不如中证半导。

这样好的发扬跟指数抓仓关系系：中证半导的前十大聚拢度是74.45%，对比科创芯片和半导体材料迷惑唯有58.09%和63.83%。本人半导体这个行业等于高壁垒、高波动，龙头效应强。中证半导体对中微、华创、寒王、海王、中芯的布局更正，能最猛进度共享企业成长的红利。

而且从行业上来看，中证半导是100%掩饰半导体迷惑、材料和集成电路贪图、制造这四个中枢产业链，全是国产替代攻坚鸿沟，亦然大基金三期的重心受益鸿沟，成漫空间极度大。

当今亚洲半导体巨头正在掀翻新一轮扩产潮。TrendForce的数据袒露，2026年台积电、三星、SK海力士等主要芯片厂商的成本支拨，瞻望将卓绝1360亿好意思元，比2025年增长约25%。

台积电一家就砸520亿到560亿好意思元，创历史新高，70%-80%投向先进制程。三星和SK海力士重金押注HBM，新增产能实在齐锁定在高带宽内存标的。中芯海外也把2025年一齐营收砸进投资扩产，何况这股海潮照旧从一线巨头扩展到二线厂商。

存储景气周期回暖的信号，照旧写在具体每一张预算内外。关于迷惑商来说，这意味着什么？

订单。

AI芯片再热、HBM再缺，终末齐要落地成晶圆厂的成本开支。而迷惑，等于阿谁“卖铲东说念主”的脚色。挖金子的可能亏，卖铲子的永久先拿到钱。

还有一个，机构测算的当今半导体迷惑举座国产化率仍低于25%。光刻机<1%，量检测9%，涂胶显影12%。低，意味着缺口；缺口，也意味着订单。

大布景下国内晶圆厂扩产将愈加倾向国产迷惑采购，半导体迷惑ETF（561980）重仓的这些迷惑商的冲破空间，可能比咱们思象中更大。

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